Robo advisor: ¿qué hay detrás del asesor virtual de inversiones?

Si deseas invertir tu dinero de forma rentable, hoy en día encontrarás innumerables asesores online, blogs financieros y canales de YouTube que te proporcionarán no solo los conocimientos previos necesarios, sino información detallada sobre el camino que debes seguir en tu estrategia de inversión. El robo advisor, lanzado en 2013, es el primer sistema que no solo ofrece consejos sobre los fondos negociados en bolsa, sino que también puede hacerse cargo de todo el proceso de gestión de activos (según sea necesario). Pero ¿qué hay exactamente detrás de este moderno tipo de asesor de inversiones? Y ¿qué diferencias existen entre cada uno de los proveedores?

El término “robo advisor” está compuesto por las palabras robot y advisor (“asesor”) y representa a una serie de empresas del sector de la tecnología financiera (las llamadas “fintechs”) que digitalizan los clásicos servicios de los consultores financieros. Esto implica el uso de plataformas especiales online que ayudan a los inversores privados a compilar una cartera de productos de inversión, a controlarla automáticamente mediante algoritmos y a adaptarla a la evolución del mercado financiero según sea necesario. El término “robo advisor” se utiliza tanto para el proveedor como para su plataforma.

A veces, el robo advisor también se encarga, automáticamente, del reequilibrio (rebalancing) de los sistemas. No es raro que la cartera cambie con frecuencia pues las fluctuaciones en el valor de los fondos hacen que estas se desvíen de la estrategia inicial. Las partidas que han aumentado significativamente de valor deben venderse a prorrata. Las partidas que han perdido valor, por otro lado, deben comprarse a prorrata. De esta manera, se restablece el perfil original de riesgo-rentabilidad de acuerdo con la estrategia de inversión deseada. El robo advisor devuelve a la cartera al equilibrio correcto.

La gestión de activos basada en algoritmos ofrece muchas ventajas, pero hay que tener en cuenta que las características de las que se beneficien los inversores privados dependerán del tipo de robo advisor que utilicen. Se distingue entre sistemas full service, half service y self service.

El full service robo advisor se encarga de todos los aspectos de la inversión de dinero: propone una estrategia de inversión, se hace cargo de la gestión completa de los activos y se encarga de forma independiente del reequilibrio con el fin de restaurar la estructura de inversión original si es necesario.

Como su nombre indica, este robo advisor ofrece un servicio limitado. A pesar de que realiza la intermediación de productos de inversión para su cliente como parte de una estrategia de inversión, tan pronto como la estructura de inversión necesita ser ajustada (reequilibrada) se requiere el consentimiento del inversionista. Si utilizas este tipo de robo advisor, no renuncias completamente a la gestión de tu inversión.

Este tipo de robo advisor puede ser visto como una especie de asesor. Solo da al inversor consejos sobre el tema de la inversión. Sin embargo, la gestión de activos (apertura de cartera, compras, ventas, reequilibrio) debe ser gestionada en su totalidad por el propio inversor.

Básicamente, un robo advisor es adecuado para todos aquellos que quieren invertir dinero a largo plazo y de forma significativa y necesitan apoyo profesional en sus decisiones de inversión. Aquellos que hacen uso de la gestión virtual de activos deberían tener conocimientos previos sobre el tema para poder evaluar mejor las propuestas de inversión. Sin embargo, en comparación con la autogestión, el inversor no tiene que ocuparse él mismo de los escenarios individuales y de las consiguientes decisiones. Un full service robo advisor decide por sí mismo qué es lo mejor para la estructura del sistema y realiza automáticamente la reasignación durante todo el tiempo de funcionamiento de este.

Si deseas obtener beneficios en el mercado de capitales, debes invertir a largo plazo. Esta especie de ley fundamental de la inversión también se aplica al robo advisor y a las estrategias de inversión basadas en algoritmos. Por ejemplo, si solo deseas invertir tu paga extra durante un año, debes considerar otras alternativas. Un robo advisor es principalmente adecuado para la acumulación de activos a largo plazo.

La gestión automatizada de activos también es adecuada para todos aquellos que tienden a tomar decisiones emocionales a la hora de invertir dinero. En caso de fluctuaciones de precios, por ejemplo, las acciones se venden a menudo con demasiada rapidez por miedo a las pérdidas. Los programas informáticos, por su parte, toman decisiones basadas en métricas, sin ninguna emoción y, al mismo tiempo, ofrecen una gestión dinámica del riesgo para mantener estable la estrategia de inversión.

El robo advisor no es la primera opción para los inversores con objetivos de inversión a corto plazo. Aunque la cuenta de valores puede cerrarse en cualquier momento y los activos invertidos pueden volver a liberarse, el riesgo de una pérdida de precio también podría aumentar como consecuencia de ello, ya que esta no puede compensarse a su debido tiempo. En comparación con el robo advisor, un asesor de inversiones clásico puede responder mucho mejor a las necesidades de los inversores que desean invertir a corto plazo y desarrollar la estrategia de inversión óptima de acuerdo con sus ideas individuales.

Los inversores especulativos tampoco son el público objetivo de la gestión de activos virtuales, porque prefieren invertir dinero a corto plazo y con un alto riesgo, aunque es cierto que algo de riesgo siempre está presente, incluso en la gestión automatizada. Después de todo, la cartera está compuesta, entre otras cosas, de fondos que están sujetos a fluctuaciones de valor y ni siquiera los algoritmos pueden predecirlos siempre de forma fiable.

Para utilizar un robo advisor no es necesario ser un experto en inversiones, ETF (Exchange Trade Funds) o mercado de capitales. Sin embargo, es necesario comprender en cierta medida cómo se compone un fondo de índices negociados en bolsa y, en definitiva, la propia cartera.

Los ETF no tienen que ser necesariamente fondos indexados. Sin embargo, dado que la mayoría de los ETF son de este tipo, los términos se utilizan generalmente como sinónimos. Los fondos indexados replican un índice de mercado específico en proporción 1:1 en la medida de lo posible. Tomemos, por ejemplo, el conocido índice del mercado IBEX, que comprende las 35 empresas españolas con más liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE). Para poder realizar un seguimiento preciso de la rentabilidad, el ETF debe crear una imagen precisa del IBEX: cada acción individual debe ser ponderada tal y como se encuentra en el IBEX. A medida que el IBEX se desarrolla, también lo hacen los ETF.

Al invertir en ETF, los inversores minoristas también tienen la oportunidad de invertir en una amplia selección de mercados y de acumular sistemáticamente activos. Dado que los fondos indexados se gestionan de forma pasiva, tanto los costes como el esfuerzo son comparativamente bajos.

El robo advisor se considera una opción de gestión de activos comparativamente económica debido a su gestión pasiva (que es el caso de la mayoría de los proveedores). Sin embargo, el coste total para el inversor depende tanto del alcance de los servicios (full service o half service) como del proveedor respectivo.

Algunos proveedores cobran una comisión anual de gestión, que se calcula en función de los activos fijos del inversor. Otros se basan en el volumen medio anual –la cuota se factura mensual, trimestral o anualmente. Dado que las tarifas varían mucho de un proveedor a otro, es esencial realizar una comparación exhaustiva entre diferentes gestores por adelantado. Hemos realizado una comparación de los costes directos de los cinco proveedores más conocidos de España que encontrarás en una tabla comparativa detallada al final del texto.

Varios portales de comparación como Invertir en fondos de inversión, que trata temas de inversión, plataformas online como Rankia y revistas financieras como, por ejemplo, Morningstar (que informa sobre los últimos avances en el mercado español de ETF) examinan regularmente a los proveedores de gestión de activos digitales. Los tests de robo advisors muestran lo diferente que es la oferta en términos de inversión mínima, comisiones y reequilibrio. Hemos resumido para ti los datos más importantes sobre los cinco proveedores más conocidos en España.